第五章 量化第一课

　　周二，一上午都有课。管理学原理，讲决策理论。

　　课前扫了一眼手机。韩国跌2%，SK海力士跌5%。隔夜费城半导体指数跌2.47%。三条推送连着弹，全是芯片股暴跌。昨天启明的涨停打开，今天国外板块这样跌，很可能会跟着大跌。手里还有200股要不要跑了？

　　9：20，正好课间休息十分钟，盘前竞价已经绿了，大盘跌一个点，启明竟然直接跌了四个多点，原来的浮盈直接减少了3200。不行，我得跑，韩国那边跌的熔断了，万一A股连锁反应呢？

　　仓促中写了个条件单全部卖出挂在390，在上课铃声前提交了。

　　十点下课打开APP。条件单全部成交了：九点三十分，391元成交，200股全部清仓。再看下已经跌到380了。有点小庆幸。

　　下午约和两个同事一起讨论国家级课题的申报书修改，因为专家反馈意见里，竟然建议加入更多AI工具美化申报书。

　　我们讨论比较了国内外各种AI做图工具，试一下效果，发现最近国外新出的image已经可以达到图文并茂，文字几乎零差错，非常适合申报书里的课题路线图的美化。讨论得太专注，完全忘记了股票的事。

　　讨论完才发现已经三点收盘了。打开APP一看，大盘竟然走了深V，特别是科技指数，从早盘跌2.3%到收盘涨3.8%。拉开涨幅榜：半导体+3.18%，电力+3.15%，机器人+2.8%，算力租赁+2.76%。全在涨AI概念。启明也已经回到了四百元以上，我上午是卖在了恐慌的底部。

　　看了下账户：总资产：1，019，275元。今日盈亏：+9，000元。累计：+19，275元（+1.93%）。

　　虽然我买的机器人和半导体今天都在涨让我的盈利上升，但是我如果早上不卖掉启明......

　　这时，高中群里，刘天阔冒出来@我：「半导体这波真的猛。我下午冲板进去，那个封单，太硬了。早上差点割掉启明。知微你没卖吧？」

　　此刻，我不想说话，只在群里发了个卡通人物在躺平的表情回复他。

　　片刻之后，许知行私聊我：「今天怎么样？」

　　「开盘启明391清的。现在涨回来了。心里不舒服。少赚了很多。」

　　隔了几秒。「你没看到昨天晚上国产存储的两个大利好？」

　　「看到了。但是早上看到韩国暴跌就慌了。全都卖地板上了。」

　　过了一会，他发过来「以后卖掉前多看下国内产业新闻，有时国产替代和国外走势相反。」

　　我「嗯，没有后悔药的。」

　　他「卖了就别看了。」

　　关掉私聊窗口，刘天阔正在群里发红包，看来他今天又赚了不少。我没去抢红包。

　　我深吸一口气，打开了手机里的证券 app。手指轻轻滑动着屏幕，找到自选股启明股票所在的位置，然后毫不犹豫地点下了删除按钮。为了避免自己再次心生懊悔之情，我迅速将目光移开，仿佛这样就能彻底忘记。

　　眼不见心不烦，有时候我就是个鸵鸟。

　　就像三年前的那个冬天，许知行离校到了BJ，给我发了一条简短而生硬的信息“已抵京”，之后便杳无音信。起初，我还会时不时地翻看手机，期待着能收到他的新消息，但随着日子一天天过去，这种等待也逐渐消磨殆尽。终于有一天，我下定决心将他从我的置顶好友名单里移除，同时一并删掉了我们之间那么多年所有的聊天记录……去年他回到上海工作，我们才重新有些联系。

　　三个月前，偶然听说许知行在公司有了女朋友，我毫不犹豫的关闭了他的朋友圈权限。我不想看到他的朋友圈，也不想他再看到我的。

　　虽然我们还会私聊一些工作和股票上的事。但从那一刻起，我彻底与他的生活隔绝开来，仿佛只是老同学。

　　而那个被我屏蔽掉的人，也许至今仍浑然不觉吧？

　　---------------------

　　晚上七点半。

　　楼下健身房，白炽灯打在地胶上反出一层薄光。

　　我在深蹲架旁边遇到了陆星野。一小时前他给我发消息说晚上七点到八点到楼下健身房找他，有东西给我。

　　他正将沉重的杠铃缓缓地放回挂钩上，宽厚坚实的背部肌肉线条分明，皮肤散发着健康而迷人的光泽。依然是那件简单的黑色背心，紧紧包裹住他结实有力的胸膛；下身则穿着一条灰色的运动短裤，裤脚处微微卷起，更显其腿部修长有型。

　　当他转过身来看到我的瞬间，嘴角立刻扬起一个灿烂的微笑。“学姐。你来了。“他弯腰从地上的健身包里抽出一条毛巾，擦了把脸。毛巾挂回脖子上以后，又翻了两下。直起身，递过来两样东西。

　　一本蓝色的书——《量化交易：如何建立自己的算法交易系统》。封面被翻得起毛边，书脊上有几道折痕。一个深灰色的笔记本。巴掌大小，封面什么都没写。

　　“书你先看前四章。第一章讲基本框架，第二到第四章讲因子和模型。我标了重点，折角的地方是核心概念。“他把书翻到目录页，食指顺着章节标题往下滑。每一章都有铅笔标注。

　　我接过书，拇指翻了一下。注释写在页边距里。

　　然后他把笔记本递过来。翻开第一页，他熟悉的字迹，和研究生时期一样，漂亮的英文字体，黑色水笔，标题下面有编号，编号下面有分点。那时一起上课，就很惊讶，一个一米九的大男生竟然笔记这么细致。

　　“这是我的学习笔记。策略框架、因子筛选、回测步骤。红笔标的都是后来修正过的。“

　　“这些都借给我？“

　　“嗯，你拿去看，看完记得还我。昨天晚上和你打完电话就回去翻出来的。“他把毛巾从脖子上解下来，擦了一把后颈。“你先对着书和笔记看，不懂的记下来。下次碰面问我。“

　　当年一起金融选修课的时候，明明是他经常有问题来问我，现在反过来了。这些年他成长得很快。

　　“我今天就有个问题。“我合上笔记本。“早上韩国芯片大跌，我把启明卖了，下午反弹，我几乎卖在最低点了。我现在很后悔怎么办？“

　　他把毛巾搭回肩上。锁骨上方还挂着一层薄汗。想了想。“做量化模型就是为了解决这个问题。“他的语速放缓：“你把'韩国芯片暴跌'翻译成一个量化条件——比如韩国半导体板块跌超3%。然后回测过去一年所有这个条件触发的日子。看看A股对应标的当天和之后三天的平均表现。“

　　“如果平均表现是跌的，那今天卖就没问题。“

　　“对。如果平均表现是平的或者涨的，那你的恐慌是错的。但这个结论不是你自己想出来的——是数据告诉你的。“

　　“我今天一直在后悔。而且还有一个情况。“

　　他等着。

　　“上午我都要上课，下午在开会，不能分心看盘。下午反弹的时候，如果当时盯着盘面，可能在大盘反弹回到390附近就把启明接回来了。“

　　“那你要学一下自动交易。“他说。“你把你的卖出条件写进自动交易程序，假设韩国芯片跌超3%，启明跳空低开，自动卖出。反过来也是一样。如果你有一个买入框架——比如日内跌超5%后出现反弹信号，程序可以在五天线自动买回来。不需要你盯着盘。“

　　“可是我连条件单都还写不清楚。“

　　“一步一步来。今天先验证你的卖出条件本身对不对。下次加自动买入——买入条件也可以回测。胜率高就写进程序，下次你上课的时候，它替你盯盘。“

　　他顿了顿，汗从额角淌下来。

　　“量化做到最后，人只做一件事——决定模型和框架。程序做剩下的。这样你下次就不会错过反弹了。“

　　他低头看着我。高度差了一个头不止，说这些话的时候，我看到他眼睛里有光，光里有我的影子。“不用后悔。市场每天都有机会。”

　　我把书和笔记塞进背包。背包沉甸甸的。

　　“我从哪里开始学习比较好？“

　　“我记得我们以前一起上的金融和编程选修，你应该有基础，可以先看笔记第五章，我有一个专门的因子框架讲'突发事件卖出有效性'。看完你就有答案了。“他背上包。“还有——你今天那个卖出，如果拿回测数据验证完发现是对的概率高，就不用后悔内耗了。“

　　他走出器械区，在更衣室门口回头。

　　“学姐。量化不解决情绪。量化让情绪变成待验证的假设。跑完回测，情绪就没了。有问题再来问我。“

　　----------------------------------------

　　回到公寓。洗完澡，翻开陆星野的笔记本。

　　第五章——突发事件卖出有效性因子。

　　突发利空卖出因子框架：事件类型→标的关联度→量价异动确认→卖出条件触发→回测胜率。如果事后出现了反向利好信息，不代表卖出错误，代表信息时间差。

　　信息时间差不属于策略可优化的范畴。

　　我盯着最后一句看了很久。信息时间差。盯着这四个字，早上的后悔慢慢褪下去。

　　翻到前面，第一章第一页。

　　交易决策不是一个判断，是一组可验证的条件。

　　页边距红笔标注：不要把判断和条件混为一谈。判断是你觉得会涨，条件是过去两年满足这个条件的事件中有70%第二天涨了。一个来自大脑，一个来自数据。

　　合上笔记。窗外又开始下雨了，雨点打在空调外机上，啪嗒啪嗒。

　　备忘录· Day 5（5月19日，周二）

　　1.清了启明。大跌的恐慌情绪，触发卖出没有错，但是情绪回稳后没有买回来。

　　2.陆星野给了书和笔记。量化逻辑：突发事件卖出有效性的回测框架。

　　3.金鼎连续四天下跌，浮亏-15，480。许知行不懂黄金，找机会再问问陆星野。

　　TO DO：

　　1.读量化书籍和笔记，测第五章“突发事件卖出有效性“因子框架。

　　2.以后每次操作前搜一圈产业新闻——几分钟的事。

　　3.找陆星野讨论金鼎。