汉武帝时，在函谷关外的深山中，住着一对以打猎为生的夫妻。
有天，猎人满载而归，叫声妻名，屋内不应；又往后厨走，灶内生着火，地上狼藉。
屋后小坡上有一颗老槐树，猎人往那里寻去，结果看见妻子撕烂的衣服——妻子被吃的只剩大腿骨。
一年后的秋天，山中林木萧肃。突然一声雷鸣般的巨响，山上一大群圆木沿坡滚落。轰隆隆砸向山麓，卷起浪尘。一群工人庆贺了，有个人发现了不对劲，有几个原木，滚出了轨道，压倒了一所屋舍。他们互相责怨。“怎么这里有一个屋子。”“谁知道！”
官吏张员伍跑了来，忙喊救人，看里面有没有人。一个工人在翻出了一个“刚卯”，引来张员伍责骂，“你怎么翻人家东西。”工人把刚卯呈上，说这是辟邪的灵物。这是木头削的，不值钱。
从身后灌木林传出动静，工人们回过头看，“你看那不是个人吗？”张员伍向猎人行礼，“在下张员伍，受命县丞，在山**督木材伐运事，刚才从山上卸滚木材，没想到有木头压倒了你的房子，所有赔偿，容我张某向上反映，一例赔偿。”
日暮，河滩上升起炊烟，妇女们烧火做饭，一个年轻美貌的妇人在一旁张罗，她就是张氏，张大人的妻子，却没有一点架子，她总是和工人们呆在一起。
张氏问众人，“你们大人怎么回事，木材都回来了，人去哪儿了？
工人说“你不知道，张夫人，今天上山伐木，本来是好好地滚下坡完事了的，偏偏砸到一个房子，还好没伤到人，那个男的好像是独居。大人在和他呆在一块。”张氏正愁见不到丈夫人，对面，张员伍就远远地走来，旁边还有一个猎人装扮的男子。还没走近跟前，她就失声叫道，“粱正，你怎么在这里，我姐姐人呢？”
三人进了内帐，猎户口诉了一年前，妻子被虎吞噬的事。这位张氏正是他妻妹。张氏叹道，当初你和姊姊不经媒妁之言，就私自出奔，这之后爹爹心病缠身，我真后悔，当初没有阻止你们！帐外骚动，张员伍走出，寻人声而去，“在那边羊圈，说是有老虎！”
张员伍慌张撞进了羊圈，几头羊奄奄一息，身上的爪痕和咬掉肉的伤口不住淌血。“还好没有伤到人。我们把他赶跑的。”工人说：“有8头山羊被咬死，还有5头被咬伤，其余的羊没事。”
梁正说：“老虎只是伤害羊，却不吃掉。它还会来的。”张员伍却说，“老虎日落才会行动，白天他才不出来。”猎人看着地上的老虎的脚印，入了神。
次日，猎人不知去向。张氏反映，张员伍说，“别管他，他要走就走，我把我的俸禄都赔给他了”。
工人们正在河滩上游湍急的河上架起一座木桥，把昨日采伐的圆木铺上，有人高声叫喊“小心，别掉进水里了”，大家一起喊起重号子“有，有——”从下游河滩突然蹿出老虎，一下跳到人群间，叼起一个人，吓得前面起重的人松了手，巨大的木头倾下，桥梁部分坍塌，一些人掉进河中，现场乱作一团，大家举起长矛，对准老虎，但被老虎躲掉。
一个壮汉胆大，朝老虎攻击，没刺中，老虎反而一口咬住那汉子的胳膊，跳上一个高坡，这下糟了，旁人上不去！
老虎向树林撤去。眼看消失，一支冷箭“嗖”地飞出，射入老虎前腿，老虎吼叫。猎户躲藏在草丛背后，斧头劈砍来，老虎为了躲避松口，蹿进一旁的草丛，不见踪影。
猎户没有追赶。
一个卒隶过来报告了伤员情况，还有木材漂走的损失，张员伍问，那要是等他们伤好，在去伐木修复桥，要多长时间呢？至少两个月。那怎么能行！我给上面答应的是冬天前完成木材转运，再过一月就到了腊冬下雪，那时别说修桥运木，就是上山伐木都难了，又这群役夫来自郡里的多个乡里，过年回不了一趟家，我会让这群人寒心。
张氏为丈夫分忧，说“我有办法，离此地二十里的长惠乡，是我出生的地方，我父亲在家，他能召集村人，你让我去，我去请人来。而要说熟悉这山中兽道的人，没人比得上我的姐夫粱正，请你让我和他一起去吧。”张员伍不高兴：“你不知道，他是害了你的姐姐吗？我不信任他。”
一个年长的工人出来说，“要不是这个猎人，我的儿子就命丧虎口，如今完不了工，我们回不了家事小，大人你待罪朝廷，我们不能不心有忏愧，请你相信眼前这个人吧！”
张氏向众人告别，请你好好照顾伤员，此去，两天一夜，回来时怕是什么时候了。他们离去的时候，天阴，山中路上已有了潮气。
两人在路上，张氏拿出刚卯，“这个还你，莫要见怪。这是我夫君从你倒塌的房屋里找到的“。猎人说“这是你姊姊送我的礼物，护身符，只要佩戴，就免收山中精怪的纠缠。”张氏说“我之前觉得是你是个鲁莽的强盗，但是我现在不这么想了，姐姐当初不是一时冲动而和你离开的，她是真的喜欢你才这么做。”
夜晚，猎人想起白天说的话，一点没有想睡，但张氏已经睡着了。他想起往日的与妻的美好时光，眼眸子里映着火光。树林子里有野兽脚步声音，顺着声音的方向，一个绿光一闪而过，猎人手持短刃，与那只受了箭伤的老虎相互盯着对方……
次日，他们顺顺利利的来到一个水潭边，透过树冠，远处都能看见酒肆旗子。张氏要卸下行李还有刀刃。
猎人刚一坐下，就看见水潭里映出老虎身影，他大叫“小心”。猝不及防，老虎把张氏扑倒在地，猎人一个鹞子飞跃，骑在老虎身上。
山外梯田，种庄稼人发觉到了往山那头不对劲，农人握紧手边的锄头，一些人敲响锣鼓，警告道“老虎来了！”
老虎和猎人从梯田滚落下来，人们看见，这位勇敢的猎人两脚紧紧盘在老虎腰间，用拳打老虎的脑袋，老虎回头想咬，但是够不着。又过了没多久，老虎下半身一动不动，脊柱断了，农人拿着锄头、叉子一顿乱戳，老虎呜呼哀哉。
猎人疲惫地倒在地上，睡着了。张氏跑了过来，老乡认出来，带她见他父亲。
张氏老父亲刚听到猎户回来了，恨得不得了，又知道了大女儿的死讯，转怒为哀，哭得伤心，嗟叹不已。大家劝这位老丈人不要生气了，要不是他，你又要损失二女儿，这位老爷子是明事理的，在得知二女儿和女婿的困难后，召集村民，他们带着行头跟随张氏帮忙砍伐木修桥……
张员伍坐等消息不来，很是急迫，突然看见山对面，来了一群人，竟是张氏回来了，大家真是喜从天降。
猎户在睡梦中，做的一梦。他梦见一个白老虎，但是很亲切，走进一看，原来是自己的妻子，妻子对他说，你以前在山中打猎，杀害了一头野兽，那是山中的首领，后来上天派我化为白虎，就是替代它成为山神的，你救了我的姊姊，你该高兴才对啊，从此以后你也不要相思我，我就居住在这个地方。
后来丈人给猎户在他的家乡长惠乡找了一处僻静的宅子，安排他住下。
往后几年，山中都在传颂这位猎户的事迹，他行走山间，保护一方人不受山中精怪的侵害，有句话说的好，“财狼虎豹要吃人，先得问问粱正兄”。
